海正药业股票、海正药业股票值得长期投资吗

海正药业（600267.SH）投资价值分析：转型成效与长期潜力

海正药业（600267.SH）是一家集研发、生产、销售于一体的综合性制药企业集团，拥有原料药与制剂垂直一体化的产业链。 评估其是否值得长期投资，需要对其基本面、财务状况、市场表现以及未来发展潜力进行综合分析。

公司概况

海正药业始创于1956年，于2000年发行A股上市。公司专注于化学药领域， 致力于通过营销转型和技术革新实现业绩增长。

财务状况分析

2024年业绩预盈：海正药业发布2024年业绩预盈公告，预计2024年净利润为5.7亿元至6.3亿元，实现扭亏为盈。

聚焦营销转型与变革：公司通过聚力营销转型与变革，克服产品降价等因素影响，主营产品获得较好的增长。

技术革新和运营效率提升：技术革新和运营效率的提升，有效地提升了公司整体经营性效益。

2024年第三季度报告：

2024年9月30日，公司货币资金为1，483，984，960.12元，应收账款为1，942，119，157.57元，存货为1，728，928，686.51元。

2024年第三季度，公司净利润为510，285，014.19元，归属于母公司股东的净利润为515，312，975.68元。

盈利能力持续改善：随着公司治理水平的改善，2020年海正药业扣非归母净利润回正，2022年实现扣非归母净利润3.1亿元，23H1公司销售净利率达7.1%，达到新高。

主营业务分析

海正药业是一家集“研产销”全价值、原料药与制剂垂直一体化的综合性制药企业集团。

医药商业：占总收入的44.47%，同比下降14.89%。

抗感染药：占总收入的17.05%，同比下降11.88%。

心血管药：占总收入的12.05%，同比下降25.20%。

内分泌药：占总收入的4.25%，同比增长67.25%。

CMO/CDMO/CRO业务：占总收入的0.09%，同比下降70.23%。

翰晖制药贡献稳定现金流：翰晖制药是国内唯一成功的原研药地产化案例，具有管线丰富+销售能力突出+产品力强的优势。

股票市场表现

当前股价：2025年2月7日，海正药业股票价格为8.80元，上涨2.68%。

今开：8.70元

最高：8.95元

最低：8.65元

成交量：27.86万手

成交额：2.46亿元

总市值：105.50亿

市净率：1.29

融资融券：2025年2月5日，该股融资余额5.29亿元，环比下降5.41%，连续4日下降。

机构评级与分析

买入评级：机构给予“买入”评级。

估值合理：公司目前股价对应的2009 年PE 为28 倍，估值被认为合理。

未来盈利能力持续提升：随着公司治理水平的改善，看好公司后续盈利能力持续提升。

风险提示

第七批集采海正药业替加环素美罗培南米卡芬净钠莫名其妙丢标，新管理层力争中标。

长期投资潜力分析

扭亏为盈：海正药业预计2024年扭亏为盈，表明公司经营状况正在改善。

营销转型与技术革新：公司通过聚焦营销转型和技术革新，提升了主营产品的竞争力。

翰晖制药的贡献：翰晖制药作为国内领先的CSO平台，具有管线丰富+销售能力突出+产品力强的优势，有望贡献稳定现金流。

投资建议

综合考虑以上因素，对海正药业的投资建议如下：

关注公司基本面：投资者应密切关注公司的财务数据、新药研发进展和市场拓展情况。

关注市场动态：医药行业政策变化频繁，投资者应密切关注行业政策对公司经营的影响。

风险控制：投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎决策。

总结

海正药业（600267.SH）通过聚焦营销转型和技术革新，预计2024年实现扭亏为盈，基本面正在改善。公司在制药领域拥有较强的研发和生产能力，具备一定的长期投资价值。医药行业政策变化较快，投资者仍需关注相关风险，谨慎决策。