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2025年中国股市展望：牛市将至？

2024年中国股市经历了一波三折的行情，最终以令人振奋的年度上涨收尾。 展望2025年，市场对于中国股市是否会迎来牛市充满了期待。 多家机构纷纷发布研报，对2025年A股市场的前景进行了展望。本文将综合各方观点，分析2025年中国股市的潜在机遇与挑战，探讨牛市是否即将到来。

各方机构观点

中信建投证券： 认为随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。 预计2025年中国经济和A股市场仍将处于较为宽松的流动性环境当中，降准降息等货币宽松政策还将持续。

德意志银行： 预计中国股市将在2025年迎来长期牛市，港股和A股将成为全球投资者关注的焦点。 认为全球投资者仍严重低配中国资产，但市场将逐步意识到这一错误。

高盛： 维持对A股和H股“超配”评级，预计到2025年底MSCI中国指数和沪深300指数将上涨约20%。

瑞银： 预计MSCI中国指数2025年将在现在的水平上出现“高个位数”的上涨。

中金公司： A股市场微观流动性或有望得到改善，预计增量资金达2万亿元。

牛市驱动因素

综合各机构观点，以下几个因素可能驱动2025年中国股市走向牛市：

政策支持： 管理层稳定股市与楼市的政策有望持续发酵并落地，为市场营造良好的环境。 证监会主席表示，将力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股市场。

流动性宽松： 预计2025年中国经济和A股市场仍将处于较为宽松的流动性环境当中，降准降息等货币宽松政策还将持续。

基本面复苏： 随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。 工业企业盈利增速的降幅有所收窄，表明增量政策的出台对工业企业的增速问题起到了扭转作用。

价值重估： 外资、内资、机构资金、散户资金等在内的全球资金对中国股市进行价值重估。 德银认为，中国股市将在2025年迎来长期牛市，港股和A股将成为全球投资者关注的焦点。

潜在风险与挑战

尽管市场普遍看好2025年中国股市，但也存在一些潜在风险与挑战：

外部不确定性： 外部环境更加不确定，内循环更加重要。

经济下行压力： 虽然增量政策的出台对工业企业的增速问题起到了扭转作用，但经济下行压力仍然存在。

政策真空期： 在一季度重大政策真空期A股可能会出现阶段性低点。

投资策略

关注重点行业： 关注新能源汽车、半导体、人工智能、制造业龙头企业，以及具备全球竞争力的高端服务业公司。

配置红利板块： 红利板块符合价值投资和成长投资的理念，而且它的保值增值能力比成长赛道更具性价比。

关注大金融板块： 基于A股延续长期慢牛的逻辑，险资资管和券商自营都会明显受益，所以大金融板块中的银行、保险、券商都是值得配置的方向。

长期投资： A股市场大概率还是先做多流动性，长期投资理念至关重要。

结论

综合来看，2025年中国股市有望在政策支持、流动性宽松、基本面复苏和价值重估等多重因素的驱动下迎来牛市。 但投资者也应保持谨慎，关注外部不确定性、经济下行压力和政策真空期等潜在风险。 通过精选优质标的、配置红利板块、关注大金融板块和坚持长期投资，投资者有望在2025年的牛市中获得可观的回报。