银轮股份股票-银轮股份股票2024年一季报

2025-07-01 01:55:32 股票 96

由于一季报信息有限，我将根据搜索结果，特别是国信证券的研究报告和公司公告，对银轮股份（002126.SZ）的经营状况进行分析，并适当结合其他季度的信息，以提供更全面的解读。

银轮股份（002126.SZ）股票分析

浙江银轮机械股份有限公司（以下简称“银轮股份”或“公司”）主要从事热管理产品的研发、生产和销售。以下将结合公司财务报告、券商研报等信息，对银轮股份的经营状况进行分析。

一、公司基本情况

股票代码： 002126.SZ

主营业务： 热管理产品的研发、生产和销售，产品应用于乘用车、商用车、非道路机械、数字与能源等领域。

二、财务数据分析

盈利能力

营业收入： 银轮股份2024Q2实现营收31.8亿元，同比增长17.5%，环比增长7.2%。2024H1乘用车业务实现营收31.82亿元，占比52%.

净利润： 2024Q2归母净利润2.1亿元，同比增长33.3%，环比增长10.4%。扣非归母净利润1.8亿元，同比增长24.8%，环比增长3.3%。

毛利率： 2024Q2公司毛利率达到20.9%，同比持平，环比-0.6pct。

净利率： 2024Q2销售净利率达到7.3%，同比+0.5pct，环比+0.2pct。

费用端：

2024Q2公司销售/管理/研发/财务费用率分别为2.8%/5.2%/4.6%/0.3%，销售/管理/研发/财务费用率的同比分别为+0.83/-0.30/+0.02/+0.05pct，环比分别为+0.43/-0.05/-0.003/-0.64pct。

三、经营分析

主营业务亮点

新能源汽车业务： 受益于新能源汽车的发展，公司2021-2023年新能源业务每年实现翻倍增长，且新能源业务占营业收入比重在2023年提升至33%。在手订单充裕，2024H1公司新获订单达产后预计为公司新增年销售收入约41.43亿元，其中国际订单19.07亿元，占比46%，国际客户订单呈现加速趋势。

商用车业务： 受益于天然气重卡渗透率提升。

数字与能源业务: 2024H1实现营收4.35亿元，同比增长23.5%。

盈利能力提升

公司盈利能力提升得益于公司持续推进承包经营、推动卓越效益经营体建设，提高各经营体积极性，海外经营体盈利改善。2024H1北美经营体实现营业收入7.06亿元，同比增长50.67%；实现净利润1785.33万元，同比扭亏为盈。欧洲经营体实现营业收入8557.97万元，同比增长90.70%；实现净利润-741.17万元，与去年同期相比实现显著减亏。

国际化战略

在手订单充裕，2024H1公司新获订单达产后预计为公司新增年销售收入约41.43亿元，其中国际订单19.07亿元，占比46%，国际客户订单呈现加速趋势。

墨西哥工厂。

降本增效

公司盈利能力提升得益于公司持续推进承包经营、推动卓越效益经营体建设，提高各经营体积极性。

四、机构评级与盈利预测

国信证券小幅上调盈利预测，预计2024/2025/2026年营收分别为135.05/160.07/188.89亿元，归母净利润为8.62/11.11/13.71亿元，维持“优于大市”评级。

五、风险提示

新能源汽车销量不及预期

行业竞争加剧的风险

原材料上涨的风险

财务风险