南山铝业股票、南山铝业股票可以长期持有吗

公司概况

南山铝业成立于1993年，1999年在A股上市，是铝产业链一体化企业，主营铝及铝加工业务。公司采取“国内高端制造、海外走出去”的发展战略，国内重点发展航空板和汽车板等高壁垒产品，海外主要聚焦上游氧化铝和电解铝的发展。控股股东为南山集团，实际控制人为南山村村民委员会。

当前股价及估值

目前南山铝业的总市值为475.6亿元。国信证券在2024年6月首次覆盖南山铝业，给与“优于大市”评级，认为其合理估值在4.30-4.72元之间，相对于当时的股价有13%-24%的溢价空间。

财务分析

盈利能力： 预计公司2024-2026年归母净利润分别为39.48/41.45/47.61亿元，同比增长13.63%/+5.01%/+14.85%，EPS分别为0.34/0.35/0.41元。2023年公司分红比例大幅提升至40%以上，股息率达到4.08%。

资产负债： 公司资产负债率稳中有降。

财务指标： 南山铝业的财务指标显示，公司具有一定的投资价值。

投资亮点

全产业链优势： 公司拥有热电-氧化铝-电解铝-铝加工材料的完整产业链，降低了成本波动风险。

海外产能扩张： 公司在印尼建设低成本氧化铝产能，并向下游延伸建设电解铝产能，实现了全球化布局。印尼宾坦工业园氧化铝项目已达产200万吨，还有等量产能正在筹建；并在同一工业园建设25万吨电解铝产能，远期印尼电解铝规划100万吨。

高端产品占比提升： 公司重点发展汽车板和航空板等高端铝加工产品，汽车板是A股上市公司中唯一的纯国产汽车板企业，现有产能20万吨，还有20万吨在建产能预计24年末投产。

电解铝供给侧改革受益： 国内电解铝产能受到限制，价格中枢有望上移。

机构看好： 业内人士认为，在相关政策催化下，主要指数中的破净股有望实现估值修复，为投资者提供长期投资机会。

风险提示

估值风险： 股票估值存在不确定性。

宏观经济风险： 美联储加息政策超预期可能导致金属价格受到压制。

原材料价格风险： 电力等原材料价格大幅上行可能导致电解铝盈利能力下降。

市场风险： 市场波动性增加，投资者的信心可能会在短期内有所恢复。

长期持有分析

综合以上因素，南山铝业具备一定的长期投资价值。

基本面良好： 公司拥有完整的铝产业链，并在高端铝加工领域具有竞争优势。

成长性： 随着各项产能逐步投产，公司业绩有望得到释放。

股息率较高： 公司分红比例较高，股息率具有吸引力。

投资者也需要注意以下风险：

行业周期性风险： 铝行业存在周期性波动，可能影响公司盈利能力。

宏观经济风险： 全球经济形势可能对铝需求产生影响。

结论与建议

总体而言，南山铝业具有长期投资的潜力。但投资者在进行投资决策前，应充分了解公司基本面，关注行业发展趋势，并密切关注公司未来的业绩表现和市场拓展情况。也要注意控制投资风险，根据自身的风险承受能力和投资目标，做出谨慎的投资决策。

免责声明： 本文仅供参考，不构成任何投资建议。