渤海租赁股票;渤海租赁股票年报

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渤海租赁（000415.SZ）股票深度分析：年报解读与投资展望

引言

渤海租赁（000415.SZ）是中国A股上市公司，以租赁为主业的国际化金融控股集团。本文将结合其2023年年报及近期财务数据，对公司的经营状况、财务指标、行业地位及未来发展进行深入分析，为投资者提供参考。

一、公司概况

渤海租赁为深圳证券交易所主板上市公司（证券简称“渤海租赁”，证券代码“000415.SZ”）。截至2024年9月30日，公司资产总额约2679.38亿元，营业收入250.87亿元。公司位列《财富》中国企业500强。公司主营业务为租赁业，主要为境内外客户提供全方位的飞机租赁、集装箱租赁、基础设施租赁、大型设备租赁等租赁服务。

二、2023年年报核心数据分析

业绩概览：

2023年，渤海租赁实现营业收入336.75亿元，同比增长5.49%；归属于上市公司股东的净利润为12.81亿元，同比增长164.5%，实现扭亏为盈。

经营活动产生的现金流量净额为256.01亿元，同比增长21.84%。

扭亏原因分析：

全球航空业处于复苏周期，国内航空市场快速回升，飞机租金收取情况有所改善，飞机业务收入较上年同期增长约17.27亿元。

上年度受俄乌冲突影响造成了10架飞机资产计提减值约19.88亿元，本年度则无此事项。

盈利能力指标：

2024年上半年，公司毛利率为46.03%，同比下降5.23个百分点；净利率为7.50%，较上年同期上升3.14个百分点。

2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.37%，较上年同期增长0.56个百分点。

现金流状况：

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为117.17亿元，同比下降3.38%。

筹资活动现金流净额-16.29亿元，同比增加124.86亿元，主要系本期境外子公司发行债券较上年同期增加以及偿还债务较上年同期减少所致。

投资活动现金流净额-123.77亿元，上年同期为3.24亿元，主要系本期公司购置飞机及支付飞机预付款较上年同期增加所致。

资产负债情况：

截至2024年上半年末，公司资产负债率为82.36%，相比上年末下降0.20个百分点；有息资产负债率为73.95%，相比上年末下降0.06个百分点。

三、近期财务数据

2024年三季度报告

2024年前三季度，公司营业收入250.87亿元，同比增长8.13%，主要系报告期内飞机销售收入较去年同期增长以及飞机租赁业务收入增长。

归属于上市公司股东的净利润15.90亿元，同比增长87.33%。

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13.55亿元，同比增长8754.77%。

经营活动产生的现金流量净额186.87亿元，同比下降2.32%。

2024年第三季度，归属于上市公司股东的净利润8.74亿元，同比增长170.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.23亿元，同比增长152.27%。

盈利指标

2024年9月30日，摊薄每股收益为0.3897元。

四、股票估值

以8月30日收盘价计算，渤海租赁目前市盈率（TTM）约为10.42倍，市净率（LF）约为0.5倍，市销率（TTM）约为0.42倍。

五、风险提示

财务风险：公司母公司报表累计未弥补亏损为41.07亿元。

质押风险：渤海租赁34.31%股份处于质押状态，第一大股东海航资本集团有限公司质押99.59%的公司股份。

行业风险：租赁行业受宏观经济波动影响较大。

六、投资建议

综合以上分析，我无法给出明确的投资建议。投资者应：

关注公司经营状况：密切关注公司租赁业务的发展，特别是飞机租赁业务的盈利能力。

评估财务风险：关注公司的债务水平和盈利能力，以及大股东的股权质押情况。

跟踪行业动态：关注全球租赁行业的发展趋势和政策变化。

参考专业意见：在投资前咨询专业的投资顾问。

七、免责声明

本分析报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应根据自身情况，独立判断，并承担投资风险。